Caso GameStop y sus consecuencias para los brókers mundiales

El fenómeno ocurrido en enero de 2021 por el incremento súbito en el precio de las acciones de GameStop, empresa del nicho de los videojuegos que ya había sido dada como decadente, permitió modificar las tendencias que se venían presentando por años en el mercado financiero y llenó de incertidumbre a los grandes fondos de inversión o hedge funds como Melvin Capital

Tan solo “ir en contra de Wall Street” es una de las expresiones frecuentemente utilizada por la mayoría de las noticias que vieron luz y en varias redes sociales para referirse a uno de los movimientos más bruscos de los mercados en los últimos años.

Las compras en corto o “short squeeze” son transacciones que, aunque no son ilegales van decididamente hacia un solo sentido del comercio y otorga un riesgo bastante alto para quienes las practican, en este caso los inversores tradicionales en la bolsa de Nueva York.

Pero ¿Qué repercusiones trae al resto del mercado financiero y sus intermediarios? En este artículo Operaciones Forex detalla las medidas polémicas que se están tomando en los brókers o plataformas de negociación, donde ha sido restringido las transacciones para comprar acciones nuevas o aperturar de operaciones con marcas como GameStop y Nokia.

¿Qué es GameStop y porqué incrementó su capitalización en la bolsa?

GameStop empresa estadounidense, ha sido desde su fundación en el año 1984 hasta ahora una tienda de juegos de video en Estados Unidos que se convirtió en una cadena de tiendas de videojuegos con sucursales que pueden ser ubicadas en cualquier estado del país. Los usuarios suelen frecuentarla para adquirir juegos de video, consolas para juegos y otro tipo de productos electrónicos.

Desde antes de la pandemia ocurrida en el mundo por el Coronavirus, GameStop había sufrido por la volatilidad en el comercio financiero, una merma en la intención para comprar acciones y en la demanda de sus usuarios por muchos de sus artículos que se vieron un poco más obsoletos desde que la compra física se vio relegada por las restricciones o protocolos de bioseguridad.

Pequeños inversores hacen perder miles de millones de dólares a Wall Street

Así, las predicciones que fueron solidificándose en el tiempo y año tras año, hechas por los grandes fondos de inversiones en Wall Street, sepultaron poco a poco el valor de la acción de GameStop y se volvieron recurrentes las compras y ventas en corto de sus acciones las cuales suponían que el valor de la acción seguiría cayendo. En este punto, ya la especulación en Reddit había dado inicio.

Para entenderlo mejor, lo que hacen fondos como Melvin Capital es tomar prestadas varias acciones de la compañía y venderlas, esto con la promesa de volver a adquirirlas en un plazo posterior. Si la seguridad sobre la predicción de que la empresa bajará en su valor, los fondos obtendrán beneficios al volverlas a comprar por la diferencia generada al bajar el precio.

Por ejemplo, alguien pide prestado a su amigo un paquete con algunas cartas de los “Súper Campeones” exitosa serie de manga japonés de los años 80s, porque piensa que el precio de estas está por bajar, y le promete devolverlas al cabo de cuatro semanas, por lo cual las vende a otra persona en US$10 el paquete.

Esta transacción la realiza pensando en que, al término de dicho tiempo, deberá pagar menos del precio por el que las vendió pues habrán perdido su valor y no serán totalmente nuevas. Por eso, si al finalizar ese tiempo el costo del paquete de cartas está en US$6 y lo compra nuevamente entonces habrá conseguido como margen positivo US$4.

Esta actividad en el mercado de valores se conoce como “short selling” o ventas cortas, lo que se configura como un tipo de especulación o apuesta con la cual el riesgo es bastante alto porque, si las predicciones no se cumplen como se espera y el precio de la acción o el activo con el que se negocia sube en vez de bajar, como lo estipulaba la predicción, el dinero invertido estará perdido.

¿Qué pasa con las acciones?

En el caso GameStop ocurrió exactamente lo contrario a lo que Wall Street pensaba o sabía que ocurriría según el histórico de las tendencias de inversión en EE UU. Todo orquestado por un grupo de inversores minoristas y foreros que se organizaron en un subforo de la plataforma Reddit que funciona como una red social donde se puede acceder a foros con múltiples temas de diferentes campos del conocimiento.

A través del foro llamado “Wallstreetbets” o apuestas en Wall Street por su traducción al español, los investigadores de los comercios y pequeños inversores encontraron una brecha bastante grande por la cual se podía tomar ventaja sobre la inercia con la que los inversores y grandes fondos bajistas de Wall Street en Nueva York manejan a placer la tendencia de los comercios de activos.

Se unieron en masa siendo alrededor de dos millones de miembros en el foro hasta ese momento e iniciaron con varios millones de dólares en total, una compra masiva de acciones de la cadena de tiendas de videojuegos GameStop lo que desató una subida exorbitante y vertiginosa en el costo de dichos activos. Esto a su vez desencadenó un efecto de bola de nieve que obligó a los fondos que apostaban a la caída del valor de las acciones de GameStop a tener que recomprar las acciones para cerrar la operación y así perder finalmente varios millones de dólares.

Elon Musk motivó la compra de acciones de GameStop

Elon Musk y su compañía sufrieron en años anteriores los ataques de los fondos bajistas de Wall Street que se beneficiaron de las pérdidas que Tesla acumuló en algunos años.

No obstante, algo que siempre ha hecho es utilizar las redes como Twitter para comunicarse con su audiencia e impulsar ciertas tendencias en el mercado y la esfera financiera.

“Gamestonk” fue lo que tuiteo Musk acompañado de la dirección al foro de Reddit Wallstreetbets y fue lo que bastó para que en cuestión de horas la amenaza fuera latente, la demanda se incrementó rápidamente y los dependientes de la tendencia bajista se vieron sorprendidos.

¿Qué hay detrás del fenómeno de GameStop?

Al quedar al descubierto una posibilidad que sigue siendo aprovechada por los pequeños inversores y fondos independientes de inversión con acciones de AMC, Nokia y BlackBerry entre algunas otras, las regulaciones siguen siendo las mayormente solicitadas por los fondos tradicionales o hedge funds en Wall Street dado que la inestabilidad en esa vía no les conviene.

Por consiguiente, el vertiginoso accionar de los inversores en las acciones de Game Stop fue detenido súbitamente gracias al veto que aplicó Robinhood, bróker sin comisiones por donde se realizaron la mayoría de las transacciones en este caso, lo que significó pérdidas de millones para muchos otros inversores.

Un conocedor de la escena bursátil como Jacob Frenkel ex abogado de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos o SEC por sus siglas en inglés, dijo a la BBC que: la volatilidad del mercado que ha sido impulsado gracias a opiniones sin respaldo de algún desarrollo corporativo que justifique la fluctuación de los precios, es motivo constante de las investigaciones que realiza la SEC (Securities and Exchange Commission) haciendo alusión a lo dudoso de dicha práctica.

Significa que se trata de algo que pasará con rapidez dadas las pocas estructuraciones corporativas que se realizan en las compañías beneficiadas algo que no soporta el incremento en su capital social, razón por la que el costo de las acciones volvería a bajar haciendo perder nuevamente varios millones de dólares a los pequeños inversores.

Aunque otros expertos en el tema aseguran que no se trata de una “moda normalmente pasajera” pues las nuevas generaciones han migrado hacia campos donde puedan aprovechar este tipo de oportunidades financieras que supongan bajas inversiones y retribuciones altas.

¿Cómo afecta esto a los brókers de trading?

En definitiva, cada una de las acciones acordadas entre los inversores minoristas organizados como usuarios de Reddit no configuran una acción ilegal, pues bajo la ley está la opción del libre comercio y en consecuencia el bróker Robinhood no debería restringir el acceso a nuevos activos de las compañías.

Así, la SEC tuvo que multar al bróker Robinhood por limitar las operaciones con los activos de las empresas que más se afectaron o sufrieron volatilidad en consecuencia del caso GameStop y por no esclarecer la forma en la que genera su rentabilidad a costa del mercado y aportando millones de órdenes de compra y venta a través de fondos de inversiones.

Las regulaciones pueden llegar a los brókers si las comisiones que las regulan observan movimientos que se configuran como ilegales y establecen algún tipo de concierto para modificar a conveniencia las tendencias del mercado y los precios de las acciones de algunas compañías.

Los traders suelen tomar este tipo de indicios de activos como momentos de acción y de especulación continua por la tendencia fuerte que se crea, pero las regulaciones o modificaciones a las operaciones en todo el mundo con este tipo de instrumentos puede verse condicionado en cuanto la cantidad y el acceso a los activos de compañías que sobrepongan pérdidas para la bolsa estadounidense.

Aun cuando esto parece haberse concretado desde Reddit, la comisión de valores está hasta el momento de lado de los minoristas que alegan haber sido perjudicados por la negación de Robinhood ante su solicitud de acceder a nuevos activos de las empresas que se vieron involucradas como GameStop, y las mencionadas Nokia, BlackBerry y la cadena de cines AMC.